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什么是指数基金

发布时间：2021-03-12 / 作者：问答网整理 / 阅读：116次

什么是指数基金,什么是基金,指数型基金选择标准,指数型基金的运作,指数型基金的原理原则,分类,选择方法,购买渠道,发展情况,指数型基金特点,小编在这里为大家一一汇编总结。

一、什么是指数型基金

1、以特定指数为投资对象

指数基金(Index Fund)，顾名思义就是以特定指数（如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等）为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。

2、主流指数

目前市面上比较主流的标的指数有沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数等。投资服务机构Portfolio Solutions和Betterment曾经发布研究报告，分析持有10种资产的投资组合在1997年至2012年间的表现。结果发现，指数基金投资在82%到90%的情况下，表现好于主动管理投资。

二、指数型基金选择标准

1、关注基金公司实力

在选择任何基金时，基金公司实力都应该是投资者关注的首要因素，指数基金也不例外。虽然指数基金属于被动式投资，运作较为简单，但跟踪标的指数同样是个复杂的过程，需要精密的计算和严谨的操作流程。实力较强的基金公司，往往能够更加紧密地进行跟踪标的指数。

2、关注基金费用

相对于主动管理型基金，指数基金的优势之一就是费用低廉，但不同指数基金费用"低廉"的程度却有所不同，尽量减少投资成本是非常必要的。当然，应注意的是，较低的费用固然重要，但前提是基金的良好收益，切勿片面追求较低费用而盲目选择指数基金。

3、关注标的指数

指数基金的核心在于其跟踪的指数，因此挑选指数基金时，了解其所对应的市场尤为重要。此外，投资者还可以通过投资不同的指数基金，来达到资产配置的目的。

三、指数型基金的运作

1、指数的选择

不同的指数基金具有不同的收益与风险预期,因此也要选择不同的标的指数来满足基金投资的需求,既可以选择反映全市场的指数作为跟踪目标,以获取市场的平均收益,也可以选择某一特定类型的指数作为跟踪目标,在承担相应风险的前提下获取相应的投资回报。

2、投资组合构建

在确定了标的指数之后,就可以构建相应的投资组合,按照一定的比例买入构成相应指数的各种证券。考虑到建仓成本与效率等因素，可以采取完全复制、分层抽样、行业配比等方法进行投资组合的构建。完全复制是一种完全按照构成指数的各种证券以及相应的比例来构建投资组合的方法。

3、组合权重调整

通常情况下标的指数的成分股会进行定期和不定期的调整,而新股的加入和原有股票的增发、配股等因素都会引起标的指数中的各成分股票的权重发生改变,因此指数基金也必须及时作出相应的调整,以保证基金组合与指数的一致性。

4、误差监控调整

跟踪误差是指数基金的收益与对应标的指数收益之间的差异。由于交易成本和交易制度的限制,任何一个指数基金的收益都不可能与标的指数的收益保持完全一致,基金管理人需要及时度量、监测这种差异,确保这种差异稳定地保持在一定的范围之内。

四、指数型基金的原理原则

1、编制原理

指数基金是一种按照证券价格指数编制原理构建投资组合进行证券投资的一种基金。指数基金根据有关股票市场指数的分布投资股票，以令其基金回报率与市场指数的回报率接近。从长期来看，指数投资业绩甚至优于其他基金。

2、设立原则

指数型基金以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则。

3、运作方法

指数型基金是一种按照证券价格指数编制原理构建投资组合进行证券投资的一种基金。从理论上来讲，指数基金的运作方法简单，只要根据每一种证券在指数中所占的比例购买相应比例的证券，长期持有就可。

4、相关总结

对于一种纯粹的被动管理式指数基金，基金周转率及交易费用都比较低。管理费也趋于最小。这种基金不会对某些特定的证券或行业投入过量资金。它一般会保持全额投资而不进行市场投机。当然，不是所有的指数基金都严格符合这些特点。

五、指数型基金的分类

1、按复制方式

（1）完全复制型指数基金

力求按照基准指数的成分和权重进行配置，以最大限度地减小跟踪误差为目标。

（2）增强型指数基金

在将大部分资产按照基准指数权重配置的基础上，也用一部分资产进行积极的投资。其目标为在紧密跟踪基准指数的同时获得高于基准指数的收益。

2、按交易机制划

（1）封闭式指数基金

可以在二级市场交易，但是不能申购和赎回。

（2）开放式指数基金

它不能在二级市场交易，但可以向基金公司申购和赎回。

（3）指数型ETF

可以在二级市场交易，也可以申购、赎回，但申购、赎回必须采用组合证券的形式。

（4）指数型LOF

既可以在二级市场交易，也可以申购、赎回。

六、指数型基金的选择方法

1、选指数

即投资者想投资的指数，对于想通过指数进行长期投资的投资者来说，投资方法可选择定期定投，可选择代表性强的主流指数基金。

2、看费率

总体上看ETF和指数LOF的费率水平较低。

3、拟合度

看指数拟合度。

4、交易成本

看交易成本和便利性。

七、指数型基金的购买渠道

对于投资者来说购买指数基金可以有两个渠道。

1、自行购买

一是通过自己的开户银行、股票账户的场外基金申购或者基金公司等网站购买指数基金。

2、二级市场

二是通过股票账户在二级市场购买指数基金。

3、二者区别

前者指的是场外基金，后者指的是场内基金，仅限于购买在交易所上市的指数基金如指数LOF和ETF。

八、指数型基金的发展情况

1、1976年美国创立

美国是指数型基金最发达的西方国家。先锋集团率先于1976年在美国创造第一只指数型基金——先锋500指数型基金。指数型基金的产生，美国证券市场上已经有超过400种指数型基金，而且每年还在以很快的速度增长，最新也是最令人激动的指数型基金产品是交易所交易基金（ETFs）。

2、美国现状

如今在美国，指数型基金类型不仅包括广泛的美国权益指数型基金、美国行业指数型基金、全球和国际指数型基金、债券指数型基金，还包括成长型、杠杆型和反向指数型基金，交易所交易基金则是最新开发出的一种指数型基金。

3、国内创始

指数型基金在中国证券市场上的迅猛发展得益于该基金特有的上述优势。国内第一只指数型基金——华安上证180指数增强型证券投资基金的面市，

4、国内2003年初

2003年初，又一只紧密跟踪上证180指数走势的基金——天同上证180指数型基金也上市发行。然而指数型基金在中国的发展并不是一帆风顺，为了规避系统风险及个股投资风险，中国的优化指数型基金采取了与国外指数型基金不完全相同的操作原则。

九、指数型基金的特点

1、费用相对较低

（1）管理费用抵

这可以说是指数基金最突出的优势之一。由于指数基金采取的是跟踪指数的投资策略，基金管理人不需要花大量的时间和精力来选择股票、债券等投资工具的种类和买入与卖出的时机，这样就在一定程度上减少了基金的管理费用。

（2）交易费用抵

另一方面，由于指数基金大致上采取的是一种买入并持有的策略，一般不会对投资组合进行频繁的调整，只有在所跟踪指数的成份股变化时才进行相应的调整，所以它的交易费用也会低于其他积极投资类型的基金。

2、通过充分的分散投资来降低风险

由于指数基金通过跟踪指数进行广泛的分散投资，它的投资组合的收益与相应指数的收益基本上一致，任何单个股票的波动都不会对指数基金的整体表现构成太大的影响，这样就从整体上降低了投资者的投资风险。

3、业绩透明度较高

投资者只要看到指数基金所跟踪的目标指数的涨跌就可以大体上判断出自己投资的那只指数基金净值的变动。而对于某些擅长判断大势，但对个股把握不强的投资者，就特别适合投资于指数基金，从而免去“赚了指数不赚钱”的烦恼。

4、管理过程受人为影响较小

指数基金的投资管理过程主要是对相应的目标指数进行被动跟踪的过程，而不是频繁地进行主动性的投资。这样在管理过程中就可以通过较为程序化的交易来减少人为因素的影响。

十、指数型基金的缺点

1、波动大

波动太大，对于短线操作来说，风险很大。

2、不抗跌

领涨但不抗跌，在任何市场下，指数基金都是高仓位的，无法通过基金经理的操作来规避股市的风险。

3、赎回风险

基金赎回的风险，如果想提前退出，要在低位卖出，容易亏损。

4、效果差异大

基金定投并非所有情况都适用，效果差异很大。

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