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什么是美股熔断机制,美股熔断的原因

发布时间：2022-01-22 / 作者：问答网整理 / 阅读：171次

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什么是美股熔断机制,什么是熔断机制,2020年美股熔断的原因,交易时段美股熔的断机制级别,非交易时段美股的熔断机制,美股触发熔断后会发生什么,所谓熔断机制,指的是基于参考价格的一系列价格波动限制。

一、什么是美股熔断机制
1、价格波动限制
所谓熔断机制，指的是基于参考价格的一系列价格波动限制。
 
2、自动停止交易
简单的来说，就是当股市跌到一定幅度之后，市场就会自动停止交易一段时间（不能进行买卖股票）可能是几分钟也可能是全天交易就此终止。这样做的目的就是，防止散户的恐慌情绪进一步扩大，给市场带来更大的冲击。
 
3、美国推出动机
美国推出熔断机制的动因是1978年的黑色星期一。1987年10月19日，道琼斯指数暴跌508.32点，跌幅22.6%。三个月后，1988年2月熔断机制出台，10月首次开始实施。
 
4、实施现状
目前，在美国交易时段和非美国交易时段，甚至是基于部分个股，美国都有熔断机制。除了非美国交易时段的期货有针对上涨幅度的熔断外，美国交易时段只针对跌幅有熔断机制。
 
二、2020年美股熔断的原因
1、全球范围内新冠肺炎疫情愈演愈烈
美联储货币政策操作也和避险情绪形成正反馈。目前新冠肺炎在全球的传播成为了影响全球投资者风险偏好的主要因素之一，同时对输入性疫情的担忧也令全球贸易承受了极大压力。
 
2、全球石油争端也同时升温
由于2016年以来OPEC减产协议使得美国页岩油行业有了较大幅度的增长，俄罗斯以及沙特本轮在原油问题上的强硬姿态很可能使得国际原油价格长期维持页岩油成本之下，而原油价格过低也会对中东国家的财政预算平衡产生冲击。
 
3、国际经济体之间发展的长期不均
促成本轮全球避险情绪升温的宏观大背景，目前全球经济体均面临着长期技术进步不断放缓叠加过度货币财政刺激带来的产能过剩矛盾，全球收入失衡问题也和老龄化问题共同造成了目前全球需求低迷。
 
三、交易时段美股熔的断机制级别
1、一级市场熔断
当标准普尔500指数下跌达到7%即触发，此时要暂停交易15分钟，注意这里暂停交易的是所有股票，不仅仅是标准普尔500指数的成分股。
 
2、二级市场熔断
标准普尔500指数跌破了13%，同样暂停交易15分钟；一级二级熔断一天内只允许触发一次，还要注意的是并不是在交易时段内的任何时间都会被暂停交易。
 
（1）时间限制
而是只有在美国东部时间9:30-15:25分之间，会触发一级和二级熔断，从而全市场暂停交易15分钟，而美东时间15:25分以后，即使触发熔断，也是不暂停交易的。
 
3、三级市场熔断
当标准普尔500指数下跌20%，当天交易即宣告终止。和一级二级熔断不同的是，在全天的任意交易时段内触发三级市场熔断，都会停止交易，直到下个交易日开盘。
 
四、非交易时段美股的熔断机制
1、期货价格波动
如果股指期货价格上涨或下跌达到5% 就会触发熔断机制。一旦触发，涨跌幅超过5%的期货合约都无法成交。
 
2、时间区别
如果主要期货合约是在美国东部时间上午9:23提供的涨跌幅超过5%的买单或者卖单，而在上午9:25仍然是超5%，那么交易将被暂停直到上午9:30。在暂停期间，交易所将提供指示性开仓价格限制下调至7%。
 
五、美股触发熔断后会发生什么
1、下跌7%或13%
如果触发一级或者二级市场熔断，且时间是在：
 
（1）美东时间9：30-15：25（含）之间
全市场所有股票暂停交易15分钟。
 
（2）美东时间15：25之后
不暂停交易。
 
（3）半天交易，时间分界点为12：25
另外，如果该交易日为半天交易，则时间分界点为12：25。
 
（4）一，二级市场熔断，一天只触发一次
需要注意的是，基于一级市场熔断、二级市场熔断的全市场交易暂停，一天只触发一次。比如，下跌达到7%，触发一级市场熔断，然后价格反弹，再次下跌达到7%时，不再次熔断，除非价格下跌触发二级市场熔断。
 
2、下跌20%
全天任意交易时段，如果触发三级市场熔断，全市场停止交易，直至下个交易日开盘。
 
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